O Millennium Investment Banking (BCPI) reiniciou a cobertura das ações do BPI, avaliando agora o banco em 0,95 euros por ação e recomendando a "compra" do título. . Numa nota de análise, a casa de investimento "mantém a opinião positiva sobre o BPI, apesar da sua exposição a dívida soberana de longo prazo. Os receios de um default das obrigações portuguesas e a necessidade de capital, na sequência das exigências da EBA, têm levado a uma performance depressiva da ação". . "Este défice de capital (de cerca de mil milhões de euros) deverá ser colmatado através da emissão de CoCo's, não diluindo a posição dos acionistas", considera o BCPI. . A casa de investimento considera que o "banco tem potencial para além destes receios, através de um programa de corte de custos agressivo, com uma melhoria das margens através de alternativas de investimento mais baratas e uma nova avaliação de ativos". . A nível internacional, a casa de investimento estima que "as operações (Angola) deverão continuar a desempenhar um papel importante nos resultados, apesar da estratégia neste país continuar sob escrutínio", e espera que "Angola represente 36% dos lucros de 2012". . "O BPI continua a ter factores atrativos que o diferenciam de outros bancos: tem um perfil de baixo risco visível no risco de custo de crédito que, historicamente, tem sido um dos mais baixos do sistema financeiro; e tem uma posição de liquidez relativamente confortável", argumenta a casa de investimento. . O BCPI acrescenta ainda que "se considerarmos um haircut de 50% da dívida portuguesa que vence em 2019 (e assumindo que as maturidades de curto prazo não entram em incumprimento), o BPI teria de reconhecer uma perda de cerca de 910 milhões de euros, eliminando virtualmente todo o seu valor intrínseco". . Disclaimer: Esta análise pertence ao Millennium Investment Banking, não representa uma proposta de compra ou venda e todas . as opiniões são da responsabilidade da casa de investimento. O . investidor deve consultar a nota de análise na íntegra, . solicitando-a à casa de investimento.