Seguindo o tema da semana passada, em que descrevíamos os 15
países que mais petróleo produzem, vamos estudar mais de perto o
mercado do ouro.
Começamos com algumas curiosidades gerais:
1. Todos os bancos centrais do mundo guardam, em conjunto, 19% do
total do ouro extraído da terra.
2. Estima-se que todo o ouro extraído até 2011 totalize 171.300
toneladas.
3. A um preço de 1400 dólares a onça, isto equivale a 7,65
triliões de dólares.
Se quisermos ver este mercado em termos mais genéricos, há uma
série de perguntas que surgem naturalmente. Quem guarda as maiores
reservas de ouro? Que países são os maiores produtores de ouro? E
quais são os responsáveis pela maior procura? Estados Unidos (8,1 toneladas), Alemanha (3,4T) e... FMI (2,8T) (veja aqui a lista completa).
Mas há uma outra questão muito relevante: do total de reservas
do banco central, que percentagem está em ouro? A resposta a esta
pergunta surpreendeu-me. Não estamos tão longe da velha realidade
do rei ouro.
O que espanta, em primeiro lugar, é que no caso de muitos países,
a proporção de ouro nas reservas internacionais é bastante alta. É
o caso dos Estados Unidos, Alemanha, França e Itália. Também chama
a atenção a altíssima proporção de Portugal e a política
venezuelana de arrecadar grandes quantidades de ouro como reservas.
Um dos rumores que circularam com a queda abrupta do metal
precioso, em meados de abril, foi o de que Grécia e Portugal seriam
obrigados a vender o seu ouro para saldar as dívidas. Ainda que não
apareça no gráfico, Atenas ocupa a 33.ª posição.
E como estão no ranking os países da América Latina? Venezuela,
México e Argentina são os mais bem colocados, respetivamente nos
16.º, 29.º e 43.º lugar (veja aqui o gráfico completo).
Um último comentário a respeito destas tabelas é a quantidade
de ouro do Fundo Monetário Internacional. De onde vem? Quando foi
criado, em 1944, os seus membros tiveram de pagar 25% da quota de
subscrição em ouro. Esta é a principal fonte.
Além disso, no início, os juros que o FMI cobrava pelos seus
empréstimos eram pagos em ouro (deixou de ser assim em 1978). Desde
então, já não existe o que se chamava preço oficial do ouro e o
FMI deixou de intervir no mercado para estabelecer determinado preço.
Muito bem, sabemos quem tem reservas. Mas quem produz ouro, e
quanto? China, Austrália e Estados Unidos estão no top 3, com
12,96; 8,04; e 7,27 milhões de onças por ano (veja aqui a lista
completa).
É de destacar que, somando a produção do Chile, a produção
dos países da América Latina equivale ao total da China.
Para terminar, quais são os países que compram ouro? Quem disse
Índia e China acertou (confirme aqui).
Deixo-o com algo para pensar. Muito se discute sobre a
possibilidade de uma bolha do ouro e de o seu preço ainda ter
hipóteses de subir quando se começa a ver que os Estados Unidos
podem acabar o seu programa de emissão de dinheiro. No entanto, de
2003 a 2009, os bancos centrais do mundo venderam ouro. E entre 2010
e 2012 passaram a ser compradores - com um forte crescimento desde
2011.
Se os bancos centrais estão compradores, quero estar do mesmo
lado.
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Escreve à segunda-feira
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