Os instrumentos financeiros derivados, nomeadamente os futuros ou os CFD, constituem uma das formas mais sofisticadas de investimento com alavancagem. Por outras palavras, o investidor necessita apenas de desembolsar um valor reduzido de liquidez, para possuir uma exposição relevante a um determinado activo, designado por activo subjacente. Para não gerar uma ideia errada de facilitismo, convém esclarecer que os elevados ganhos potenciais face ao investimento realizado, podem transformar-se também, em elevadas perdas potenciais.
Em termos conceptuais, podemos definir o mercado de futuros como um acordo de compra ou venda a prazo, numa data futura a um preço pré-fixado. No momento da celebração do contrato, há lugar apenas ao pagamento de uma margem, que poderá ser reforçada ou não, dependendo da evolução do preço de mercado do activo em causa. Com este instrumento, o investidor pode ganhar mesmo quando o preço desce, bastando assumir uma posição curta, ou seja, comprar um contrato de venda a prazo. As oscilações da cotação do activo subjacente são espelhadas numa conta margem, que é creditada ou debitada consoante o investidor ganhe ou perca face à posição inicialmente aberta.
Uma das características mais interessantes do mercado de futuros é a não existência de desperdício de valor, pois a perda de um investidor corresponde exactamente ao ganho de outro investidor, facto que não se verifica nos CFD, onde a compensação de posições não é forçosamente neutra. Nos futuros, o valor ganho pelos investidores com lucro provém exclusivamente do valor perdido pelos investidores que erraram no sentido do mercado.
Em termos práticos, o mercado de futuros permite o acesso a transacções sobre activos de difícil transmissibilidade física, como o ouro, o petróleo, o cacau, o gás natural ou mais recentemente, a Bitcoin. Através da abertura de uma conta margem, devidamente provisionada para aguentar as oscilações das cotações, é possível ganhar dinheiro com a queda do preço da Bitcoin, por exemplo, bastando para tal vender contratos de futuros desta moeda virtual. Entre os futuros mais negociados encontramos os mini S&P 500, que acompanham a evolução do índice de acções das 500 maiores empresas cotadas nos Estados Unidos. Com um pequeno investimento, pode obter uma exposição à variação bolsista destas 500 empresas norte-americanas. De outra forma, seria necessário um avultado investimento para ter em carteira todas estas acções.
Contudo, convém não esquecer que o efeito de alavancagem se pode traduzir no consumo rápido do valor depositado na conta margem e as perdas podem atingir facilmente os cem por cento do capital. Uma estratégia alternativa, menos arriscada, poderá passar por eleger um ETF sobre o mesmo índice. Os ganhos potenciais não serão tão apetecíveis mas, dormirá mais tranquilo!