Há pouco mais de um mês escrevi que a bolsa americana subiria fortemente em 2013. A tendência era clara e apontava para novas subidas. Mas a isto juntaram-se notícias aparentemente negativas que não foram capazes de impedir a tendência alcista. Ou seja, o mercado não quer saber de notícias possivelmente negativas. (veja mais aqui)
Hoje essa tónica persiste. Por mais que se fale dos novos problemas em Itália, pela indefinição política depois das eleições, o Dow Jones bateu novos máximos de sempre. Podemos ainda falar no S&P500, que se encontra a menos de 1% do seu máximo histórico - e é muito provável que o supere esta semana.
Antes de prosseguir, uma pergunta simples; o que é o Dow Jones? Na verdade, há vários índices Dow Jones, mas quando não se fazem especificações estamos sempre a falar do índice Industrial (há ainda o DJ Utilities e o DJ Transportation).
O Dow Jones Industrial é composto por 30 empresas líderes que vão rodando ao longo do tempo. Foi constituído em 1896 pelo Wall Street Journal e pela Dow Jones Company. Destas 30 empresas, há hoje oito em máximos históricos, o que puxa pelo índice. Sabe quais são? A 3M, Chevron, Disney, Home Depot, Johnson & Johnson, Travelers, Procter & Gamble e United Technologies.
Conclusão? A tendência alcista está de volta. Não interessa se é errado ser tão otimista ou se devíamos agir com cuidado. Os factos não se discutem: um novo máximo é sinónimo de que é altura de comprar.
Dois comentários finais:
1. As 30 empresas que compõem este índice (veja aqui a lista completa) têm, em conjunto, 488 mil milhões de dólares em dinheiro, o que significa uns 70% mais de liquidez do que tinham nos momentos difíceis vividos em 2008. É esperado que parte desse valor seja distribuída em dividendos. Hoje, a AT&T distribui 4,9% do seu valor pelos acionistas (dividend yield). Na outra extremidade está o Bank of America, que apenas distribui 0,4% do seu valor. Um aumento do dividend yield do índice será combustível para intensificar ainda mais a subida.
2. O índice Dow Jones não é um índice de capitalização bolsista mas antes de preços. O que quer dizer que devemos ligar mais à variação "em preços" do que à percentual. Assim, há sete ações que explicam 43% do movimento do índice americano: as ações de preços mais altos. São elas as de empresas como a International Business Machines Corp (IBM), Chevron, 3M, McDonald's, United Technologies, Caterpillar e Exxon Mobil. Se estes títulos subirem, o índice terá cada vez melhor prestação.
Gestor de ativosEscreve à segunda-feirawww.cartafinanciera.com